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【战争满月考卷即将拆解，战争全球企业成本问题凸显】

⑴ 未来一周，满月市场将首次面对伊朗战事持续一个月带来的考卷企业经营挑战。3月的拆解成本调查显示，全球商业活动普遍放缓，全球企业企业投入成本因能源价格波动、问题供应链混乱以及信息泛滥而显著上升。凸显

⑵ 尽管油价从峰值下滑，战争通胀的满月威胁依然存在，且仅是考卷被延后而非消失。一季度的拆解成本财报预期表明，欧洲的全球企业航空公司、零售商和制造商正在经历战后极大的问题不确定性，能源进口依赖导致盈利持续受到影响。凸显

⑶ 美国凭借其能源净出口地位形成了一定的战争缓冲，但仍不是免疫。投资者将密切关注即将公布的PMI价格和就业数据，任何薪资成本上升或招聘冻结的迹象都将被视为压力扩大的证明。

⑷ 日本、英国、新西兰和加拿大本周公布的通胀数据很可能同样不乐观。如果核心物价在高基数的影响下仍表现出粘性，央行转向宽松政策的可能性将被完全封堵。企业将面临成本上升与融资环境收紧、消费能力减弱的双重压力。

⑸ 市场之前对于“和平红利”的乐观预期将接受财报季的考验。如果微观数据证实成本压力已经实质性侵蚀利润率，当前股市的乐观预测将不得不被重新审视。